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《中国上市公司ESG研究报告（2023）》蓝皮书（以下简称“ESG蓝皮书”）由中国企业管理研究会社会责任与可持续发展专业委员会、北京融智企业社会责任研究院与中国工业经济联合会组建课题组共同编制完成，已连续发布六年，是社会科学领域最具权威性的年度报告之一。
研究样本说明
中国上市公司ESG评价分析是针对在上海证券交易所（简称“上交所”）和深圳证券交易所（简称“深交所”）部分上市公司开展的有关ESG实践水平的评价分析。本次研究的样本选自上证180指数、深证100指数、沪深300指数、科创50指数、中证500指数以及明晟中国A股国际通指数(MSCI CHINA 200）上市公司，并进行去重处理，最终的样本数量总计489家。
本研究主要基于以下四个信息来源渠道：“国泰安数据服务中心”所开发的中国上市公司研究系列数据库，万得资讯（Wind资讯）所开发的中国上市公司数据库，东方财富旗下金融数据平台“Choice金融终端”，上市公司的企业年度报告、企业社会责任报告/可持续发展报告/ESG报告和企业官方网站以及权威组织平台。
研究总体分析
2021年中国上市公司的ESG评价平均得分为43.97分，整体处于B级。本研究的489家样本企业中，ESG评价处于A~AAA级的企业有58家，占比11.86%；处于B-BBB级的企业有220家，占比44.99%；处于C~CCC级的企业有211家（见图1），占比43.15%。这表明仅10%多一点的企业在ESG方面探索出了较为优秀的ESG管理实践，仍有近90%的企业在ESG实践方面的表现不够成熟，处于评价体系的中游或下游水平。随着国家可持续发展政策和“双碳”目标的推进，资本市场对ESG的关注程度日益提升。上市公司积极强化践行ESG理念，提升自身在环境、社会责任和公司治理方面的表现，从而降低ESG风险，向投资者传递积极向好的信号，增强自身的竞争优势，实现企业的稳健发展。
近年来，上市公司ESG信息披露水平逐年提升，许多上市公司进行ESG实践不仅是出于外部压力或管理层自力动因，而且也可能是一种期望创造价值的自发性行为。
不同维度的整体表现
在本研究考察的经济、环境、社会和治理这4 个维度中，社会维度平均得分最高，为50.16分，处于BB级；其次为经济维度，为47.61分；治理维度平均得分为 45.37分：环境维度平均得分最低，为42.65分（见图2）。经济、治理和环境维度均处于 B级水平。上市公司需要以加强 ESG 管理为切入点，注重公司在经济、环境、社会等方面的表现，让公司在组织治理、绿色产品和技术、社区发展等方面有所作为，提高企业 ESG 管理水平，提高资源利用效率，降低成本，促进公司财务绩效与 ESG 绩效的同步增长。
中国上市公司ESG评价的经济维度主要考察企业经营方面的经济绩效，包括盈利能力、成长能力、偿债能力及投资价值。研究表明，90%以上的企业经营压力较大，偿债能力成为最关键的经济指标，尤为考验上市公司的抗风险能力。
中国上市公司ESG评价的 环境维度主要考察企业在环境层面的环境管理、资源能源利用、废弃物排放、生态环境保护和应对气候变化等方面的信息披露情况。如图4所示，在环境维度处于AAA级的企业最少，C级的企业最多，80%以上的企业处于评价体系的中游及下游水平，在环境维度的ESG实践表现及披露水平较差。
中国上市公司ESG评价的社会维度主要考察企业在社会层面的员工权益与发展、供应链管理、客户权益保护、社区发展等方面的信息披露情况。如图5所示，在社会维度各评价等级的分布较为平均，有1/4的企业获得A~AAA级评价，在本研究考察的四个维度中表现最好。
中国上市公司ESG评价的公司治理维度主要考察企业在治理层面的组织治理、合规风险管理、ESG管理和信息披露等方面的表现。如图6所示，将近90%的上市公司治理能力处于评价体系的中等及偏下水平，公司治理水平仍需进一步提升。
不同企业性质的整体表现
对489家样本企业按企业性质进行划分，分别为国有企业206家，占比42.13%：民营企业277家，占比56.65%；中外合资企业6家，占比1.23%。
在国有企业中，12.62%的上市公司获得A~AAA级评价，46.60%的上市公司获得B~BBB级评价，40.78%的上市公司获得C~CCC级评价。在民营企业中，10.47%的上市公司获得A~AAA级评价，44.04%的上市公司获得B~BBB级评价，45.49%的上市公司获得C~CCC级评价。在中外合资企业中，50.00%的上市公司获得A-AAA级评价，33.33%的上市公司获得B~BBB级评价，16.67%的上市公司获得C~CCC级评价（见图7），综合样本量和统计结果来，国有企业的ESG表现优于民营企业。
2021年，国有上市公司的ESG平均得分为45.53分，略优于民营企业（见图8），但仍存在部分国有上市公司对ESG重视程度不足、ESG信息披露水平不高的情况。
企业所在不同行业的整体表现
样本量内上市公司归属的行业（行业大类）共分为15个大类，研究表明，ESG综合表现最好的三个行业分别是金融业、科学研究和技术服务业以及房地产业，评价结果均为BB级。ESG评价等级最低的行业是制造业，评级结果为CCC级，也是唯一获得CCC级评价的行业。
目前，我国对于上市公司ESG信息披露仍坚持自愿性原则，监管部门及行业自律组织相继出台了多项支持金融机构开展ESG投融资活动的政策指引，鼓励金融机构积极开展绿色金融服务、创新绿色金融产品类型、主动进行ESG信息披露。本研究中，基于样本数量和总体评价结果，金融业ESG评价得分最高，但并不代表我国金融业整体ESG水平突出；制造业的ESG综合得分最低（见图9)，分析表明，制造业在ESG评级中环境维度得分偏低，影响了ESG综合得分水平。
