#1

富时罗素是英国伦敦交易所(FTSE)旗下全资公司，全球第二大指数公司。罗素指数是美国市场被广泛关注的跟踪大型股和小型股的指数，目前，FTSE的可持续投资系列指数包含九类指数产品。其中，国内企业最为熟悉的应该还是FTSE ESG指数和FTSE4Good指数。

据了解，罗素指数在这些方面具有显著优势：它是以市值而非委员会的主观判断来决定股票在指数当中的位置，从投资者的角度看来，市值才是最有价值的标准；罗素的新指数几乎覆盖全球市场可交易股票的98%，在其内在结构中基本消除了投资漏洞或投资迭代问题。

#2

富时英国ESG风险调整后指数系列是基于富时英国指数系列研究得出的，风险调整指数采用富时罗素目标敞口（Target Exposure）方法，旨在反映指数走势的同时，降低碳排放风险，并提高ESG表现。

[ 敞口(Exposure)是指在金融活动中存在金融风险的部位以及受金融风险影响的程度。敞口比较常见的说法就是对风险分析时用到的，表示对风险有暴露的地方（源自MBA智库·百科）。]

对于相关的富时100指数、富时250指数、富时350指数和富时所有股票指数，这些新的指数目标是减少50%的化石燃料储备风险，减少50%的碳排放强度，并在半年一次的再平衡中提高指数层面上5%的ESG分数，该指数不涉及有争议的产品活动的公司，包括有争议的武器、烟草、动力煤（开采和能源生产）、油砂、页岩能源和北极勘探公司，以及与联合国全球契约原则相关有争议行为的公司。

本次风险调整的指数一共有四个，分别是：

#3

①选择基准指数：FTSE 100、FTSE 250、FTSE 350和FTSE All Share；

②ESG筛选：将能源类及违反全球契约原则的行业剔除；

③ESG评分：通过计算成分股权重，使新指数在化石燃料和碳排放方面下降50%，并在ESG得分上增加5%；

④目标风险敞口校正：采用目标风险敞口方法使指数与基准指数的风险和回报相匹配，并针对价值、规模、波动率、动量等常见因素进行校正；

⑤发布与审查：发布新指数，并在每年六月和十二月进行审查。

富时罗素首席执行官Arne Staal表示：“我们创建了富时英国ESG风险调整指数系列，进一步将ESG和气候目标纳入英国股票投资组合，以增加客户选择。此次发布的新指数是富时100指数的第一个ESG调整版本，在继续扩大了多资产ESG和气候指数范围的同时，也回应了客户的持续要求和期待。”

#4

FTSE将自己的ESG评级方法总结为“一个评级（Rating），三个维度（Pillar），14个主题（Theme），300个指标（Indicator）”。展开来说，FTSE ESG评级框架由环境、社会、公司治理三大核心内容、相应14项的主题评价及300多项独立考察指标构成，14个主题评价中，每个主题包含10到35个指标。下图展示了FTSE所识别出的维度和主题。

富时罗素的评级结果为5分制，在对全体评估样本的ESG表现进行综合评估后，得出0——5（到小数点后一位）的ESG评级分数。

根据FTSE ESG评分结果，企业将被FTSE ESG或FTSE4Good指数系列纳入或剔除。其中，FTSE ESG指数系列将ESG评分转化为ESG指数权重，经各行业权重调整后形成指数；FTSE4Good指数系列要求发达国家及地区的公司要求必须取得3.1分及以上（满分5分）可被纳入，新兴市场公司要求在2.5分及以上可被纳入。数字化的评级能够支持公司之间进行比较，更易于将ESG评级量化应用于投资策略中。

富时罗素ESG通过数据模型轻松提取多个维度的ESG数据，以便以多种方式对其进行评估和应用，其拥有单独的风险暴露衡量标准允许用户确定哪些ESG问题与给定公司相关。富时罗素ESG评级和数据模型为需要灵活、数据驱动的解决方案为投资者提供分析的工具，其评级结果协助投资者管理ESG方面的风险、满足强制性管理要求，并将ESG数据整合到证券和投资组合分析中，为投资者实施具有ESG意识的投资策略作参考。

此前，当被问及富时罗素指数A股权重是否会超过MSCI时，富时罗素CEO马克·梅克皮斯表示，“纳入的权重可能高于0.8%。”随着A股纳入国际指数，长期机构投资者对A股市场的参与将日渐增多，富时罗素也在不断提升A股纳入程度，相信在不远的未来，更多中国公司也会受到FTSE背后的投资人的关注。

参考文献：

[1]罗素指数-MBA智库百科(mbalib.com).

[2]A股成功纳入富时罗素指数体系，券商解读有何影响.第一财经.

[3]FTSE UK ESG Risk-Adjusted Index Series | FTSE Russell.

[4]FTSE_China_A50_Index_Ground_Rules_Chinese.pdf(ftserussell.com).

[5]FTSE Russell launches ESG-risk adjusted indexes.ESGCLARITY.

[6]【ESG指数和评级你知多少】走进富时罗素（FTSE Russell）ESG评级_新浪财经_新浪网 (sina.com.cn).